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金融经济学家吴裕彬2018-08-12 11:30:09

这个世界是复杂的,而金融世界更加复杂。很多时候,我们所熟知的金融事实都是假象。


比如很多人认为黄金价格取决于通胀,其实这是大谬不然的,因为黄金和通胀之间关联性是很小的。如下面的数据图所示,通过对过去50年的黄金价格进行回归分析,黄金价格和通货膨胀的相关系数只有区区0.1065,这说明只有10.65%的金价波动是由通货膨胀引起的。最近的一个例子是2009年,美国经济整年处于通货紧缩的阴影中,同期美元金价却从874美元飙升至$1100美元左右--那些看着通缩迹象在2009年初把黄金割肉的人是不是把肠子都悔青了?通胀越低,黄金价格越弱势,通胀越强,黄金价格越强势,黄金是用来对冲通胀的”,等等不一而足,这些逻辑听上去非常正确,但一旦用市场数据验证却大谬不然。


其实很多广为流传的金融事实其实是基于传统西方经济学,比如房地产市场如果供不应求房价就上涨,这就是基于典型的供求原理,但有些时候房价趋势走向的改变却和房地产市场本身的供求无关,比如次贷危机中美国房价崩盘之前,房地产市场依然需求火爆(关于这一点,很多那个时候在美国买房的中国人可能依然心有余悸),但是由于许多企业,机构和个人拿房地产和相关不动产抵押借钱,到期还不上,结果这些房地产就被银行等债权人抛售,以最大限度挽回他们的坏账损失,咔嘭!房地产市场本身的需求没有任何问题,很火很旺,但是债务市场的危机却把房地产市场的牛市给埋葬了,全美房地产在次贷危机中几近腰斩,处在房地产市场里的人几乎没有人看到这一天的到来,他们赖以分析的供求原理失灵了。



这种绝大部分人没有看到危机到来的金融现象被人们,甚至很多专业人士誉为黑天鹅,其实很多情况下,主要是因为人们的认识基础,比如供求原理失灵了。从哲学本质上来讲,错误的认识基础导致了绝大部分黑天鹅。


传统西方经济学失灵还算好的,更可怕的是很多情况下,很多金融事实是基于阴谋论,甚至是武侠小说般的意淫,比如下面这种:

如果光凭着阴谋论和写武侠小说般的想象空间就能决定汇率,房价,原油,黑色系的价格走势,那么经济学早晚得搞成起点文学网的玄幻小说。只可惜这样的财经文章阅读量惊人,代表了绝大多数人对金融的认识水平。


问一下自己,如果你扔掉传统西方经济学,阴谋论和武侠小说般的金融玄幻文学,所有这些东西,能不能看清汇率,房价,A股的宏观趋势。放下所有的这一切幻象,在金融世界里你是不是有如赤身裸体般的脆弱感,如果真是这样,那你应该远离投资。


投资是个很严肃的事情,有时候方向搞错了,很长时间都恢复不了元气,尤其是在旧常态向新常态过渡的超级拐点上。从2016年年前的2779至今,A股大盘涨了约30%,乃结构性牛市,结果2016年,A股超7成股民亏损,人均亏5万;2017年以来64%股民在亏损。为什么会这样?旧常态的知识结构拿到新常态来用,就失灵了。


我把我自大学本科开始学习了十几年的传统西方经济学,以及在大学时代也非常爱读的阴谋论和武侠小说般的金融玄幻文学完全清空,一开始两眼一抹黑,但我坚持独立自主的摸索了好几年,最终独创了超级去杠杆化理论和量化分析。超级去杠杆化理论和量化分析是一门倚重数据分析的科学,用会计学,统计学,乃至大数据去分析宏观趋势。一切逻辑必须得被数据验证或证伪,这就是超级去杠杆化理论和量化分析的灵魂。 


量化分析脑力劳动量特别大,经常读我的量化分析的朋友应该知道,我的分析数据量非常大,而且这些量已经很大的数据量还是经过我大海捞针筛选过的的。


量化分析分宏观微观两部分,以前的预测时间误差以月为单位的是宏观,相当于望远镜;进入望远镜的预测时间误差范围内,再用显微镜(LPPL模型等)进一步精准确定拐点。以后会逐步把量化分析宏观微观双剑合璧的威力展现给大家。


超级去杠杆化理论和和量化分析可以完全解构传统西方经济学和金融玄幻文学的幻象,带你看到一个一般人的肉眼无法看到的金融本相世界。


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